BOB体育天风证券股份有限公司杨松 , 张雪近期对联影医疗进行研究并发布了研究报告《Q1 营业收入稳步增长，核心技术持续突破》BOB体育app，本报告对联影医疗给出买入评级，当前股价为 144.61 元。

　　2022 年，公司营业收入同比增长 27.36%，分产品看，1）医学影像诊断设备及放射治疗设备销售实现收入 81.97 亿元，同比增长 23.76%，受益于公司不断加大研发投入BOB体育appBOB体育app，CTMRMIXRRT 各业务线均保持双位数同比增长；2）提供维修服务实现收入 7.49 亿元，同比增长 70.44%，主要系公司装机量不断累加，服务收入随之高速增长所致；3）软件类产品收入 7759.22 万元，同比下降 7.80%。2023 年一季度，公司营业收入同比增长 33.42%，主要系公司不断推出新产品，扩张海外新市场，销售规模不断增长所致。

　　持续加大研发投入，创新驱动产线 年一季度，公司销售费用率为 15.11%，同比基本持平；管理费用率为 5.24%，同比提升 0.43pct；研发费用率为 18.64%，同比提升 5.06pct，主要系公司加大研发投入所致。公司秉持创新驱动原则，不断加大对新产品、新技术的研发投入，构建包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器以及医疗信息化在内的完整产品线布局和全套解决方案。

　　2022 年，公司 10 款产品获得国内 NMPA 注册。其中，行业首款人体全身磁共振 uMR Jupiter5T，攻克了超高场磁共振核心部件及核心技术难题，实现超高场全身临床成像；全芯无极数字 PET/CTuMI Pannoroma，首次实现业界最高时间分辨率 190 皮秒级。在国内，公司产品已入驻超 1000 家三甲医院，获得各级临床机构的广泛认可。同时，公司重视高端医学影像诊断和放射治疗产品在海外市场的拓展和销售工作，2022 年公司境外主营业务收入达 10.78 亿元，同比增长 110.83%。

　　风险提示：关键核心技术被侵权的风险，研发失败或无法产业化的风险，集中采购政策风险，流通股本较小，股价或波动较大BOB体育app。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券陈铁林研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达 93.26%，其预测 2023 年度归属净利润为盈利 22.37 亿，根据现价换算的预测 PE 为 53.36。

　　src=该股最近 90 天内共有 12 家机构给出评级，买入评级 9 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 188.25。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，联影医疗（688271）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款 / 利润率、经营现金流 / 利润率。该股好公司指标 3.5 星，好价格指标 2 星，综合指标 2.5 星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5 星，最高 5 星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们BOB体育app。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。