BOB体育官方网站开源证券股份有限公司蔡明子,司乐致近期对戴维医疗300314）进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2022年业绩符合预期，2023年业绩有望高速增长》，本报告对戴维医疗给出买入评级，当前股价为16.16元。

　　2023年3月30日，公司发布2022年年报：公司实现营收5.06亿元（yoy+6.73%）；归母净利润9758万元（yoy+21.66%）；扣非净利润7966万元（yoy+19.54%）。（1）保育业务：国内新生儿出生率下降，保育设备等增量需求相对疲软，公司通过新品扩展和产品升级不断扩大赛道优势，巩固和提高市场占有率；海外通过产品高性价比进行市场竞争，并不断进行销售区域扩围。（2）吻合器业务：国内受疫情防控等影响手术开展受阻，对吻合器等耗材使用量提速略有影响，此业务仍处市场快速扩围卡位阶段，正为联盟集采和产品放量做充分准备；海外由于提前进入诊疗恢复期和国家区域准入等积极影响，收入实现较好增长。考虑到保育业务有存量更换升级需求和吻合器集采政策放量推动，我们维持2303-2024年并新增2025年盈利预测，BOB体育预计2023-2025年归母净利润分别为1.55/2.31/3.26亿元，EPS分别为0.54/0.80/1.13元，当前股价对应P/E分别为30.2/20.2/14.3倍，维持“买入”评级。

　　目前电动腔镜吻合器赛道国产化率低、成长快、空间大，竞争格局好；我国微创率与发达国家仍有较大差距，微创手术是确定性大方向，而腔镜吻合器则是微创手术的重要手术器械，其中电动腔镜吻合器因其临床价值将是大势所趋。吻合器集采有望快速提高电动吻合器渗透率并加快推动国产替代，BOB体育其中福建省联盟集采政策结果已出静待执行，山东、京津冀3+N联盟集采蓄势待发。

　　公司2018年取得国内第一张电动腔镜吻合器注册证，目前已有4张注册证，其中1张Ⅲ类（国内只有三家），Ⅲ类证在手术适用范围上更优，可闭合离断血管。BOB体育经过4年的市场推广和学术教育目前已覆盖超300家三甲医院，2022年公司电动腔镜吻合器营收为1.52亿元（占吻合器业务的77%），并推出全球首款智能全自动转弯吻合器，进一步抬高电动吻合器赛道护城河。同时公司有望借联盟和省级集采之力加快准入，快速提高医院覆盖面，突破销售偏弱势省份，抢夺进口厂商份额。海外吻合器部分市场已孵化成功，基数相对较低，有望继续保持高速增长。BOB体育

　　根据近五年财报数据，估值分析工具显示，戴维医疗（300314）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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　　已有1家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计4.19万股，占流通A股0.02%

　　近期的平均成本为16.34元。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

　　股东人数变化：2023-02-28显示，公司股东人数比上期（2023-02-20）减少693户，幅度-3.45%

　　参控公司：参控宁波甬星医疗仪器有限公司，参控比例为100.0000%，参控关系为孙公司

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